2021年金屬礦業行業整體看(kan)好
2020年,中國需求帶動下的金屬礦業市場先抑后揚,全球前50家礦業上市公司市值在中國需求支撐和全球量化寬松大量游資推動下創歷史新高。2021年,在全球經濟恢復、疫情有效控制和疫苗研制成功等良好預期的情況下,預計金屬礦業整體運行情況較2020年將有所恢復,其中黑色金屬整體仍將強于有色金屬,有色金屬的小金屬將強于基本金屬,電池材料、貴金屬則因其不同的良好屬性和市場需求而繼續走高。

2020年全(quan)球金屬礦(kuang)業行業運行“前低后高”
2020年(nian)新冠肺炎(yan)疫(yi)情導致全(quan)(quan)球經濟全(quan)(quan)面倒退。中國在抗疫(yi)取得良好成效后成為全(quan)(quan)球經濟的唯 一增長(chang)動(dong)力,并(bing)以超全(quan)(quan)球半(ban)數(shu)以上的金(jin)屬(shu)消(xiao)費,拉動(dong)全(quan)(quan)球金(jin)屬(shu)礦(kuang)業(ye)行業(ye)發展(zhan),成就了下半(ban)年(nian)金(jin)屬(shu)礦(kuang)業(ye)市場(chang)逐漸走強的格局。
2020年,各國(guo)量化寬松(song)政(zheng)策下的(de)“放(fang)水(shui)”資金和(he)中國(guo)需求刺激下的(de)全球(qiu)上(shang)市公司(si)(前50家)市值總和(he)已達(da)(da)創紀錄的(de)近1.3萬億美(mei)元(yuan),其中僅來自澳大(da)利(li)亞一國(guo)的(de)企業市值總和(he)占(zhan)比就達(da)(da)30.9%。從(cong)商(shang)品上(shang)看,除黃金外,鐵礦石、銅、鎳(nie)依然是金屬礦業行(xing)業“強者(zhe)角力”的(de)利(li)器,全球(qiu)四大(da)鐵礦石巨(ju)頭包攬排(pai)行(xing)榜前四。
黑(hei)色(se)金(jin)(jin)屬強(qiang)于(yu)有(you)色(se)金(jin)(jin)屬。在中(zhong)國(guo)(guo)粗鋼產(chan)量(liang)的(de)強(qiang)勁刺激下,鐵礦(kuang)石成(cheng)(cheng)為(wei)金(jin)(jin)屬礦(kuang)產(chan)“明星”品(pin)種,全年(nian)漲幅超過(guo)110%。鎳也在中(zhong)國(guo)(guo)不(bu)銹鋼行(xing)(xing)業的(de)帶動(dong)下上(shang)演“絕(jue) 對黑(hei)色(se)”行(xing)(xing)情。錳、鉻市場則因(yin)供(gong)給側(ce)過(guo)剩而相對低迷,兩(liang)者相比,錳價(jia)因(yin)2020年(nian)4月南(nan)非臨(lin)時封(feng)鎖而優于(yu)鉻價(jia)的(de)全年(nian)低位運行(xing)(xing)。而以銅為(wei)代表(biao)的(de)有(you)色(se)金(jin)(jin)屬則因(yin)疫情影(ying)響下主要資(zi)源(yuan)國(guo)(guo)供(gong)應受阻與(yu)中(zhong)國(guo)(guo)消(xiao)費絕(jue) 對需求(qiu)之間形成(cheng)(cheng)的(de)短期供(gong)需錯配而在下半年(nian)價(jia)格普(pu)遍上(shang)行(xing)(xing)。同(tong)樣,下半年(nian)中(zhong)國(guo)(guo)新能源(yuan)汽車銷量(liang)逐漸(jian)回穩也刺激以鋰為(wei)代表(biao)的(de)電池材(cai)料(liao)金(jin)(jin)屬價(jia)格順勢上(shang)行(xing)(xing)。
2021年全球金屬礦業供應格(ge)局:“世界看中國”
2021年,在(zai)(zai)(zai)國內外形(xing)勢(shi)不確定性仍存的情(qing)況下(xia),全(quan)球經(jing)濟跌(die)宕起伏的狀(zhuang)態(tai)大概率存在(zai)(zai)(zai)。但(dan)在(zai)(zai)(zai)中(zhong)國“以(yi)國內大循環(huan)為主(zhu)體(ti)”的經(jing)濟發(fa)展新格局帶動(dong)下(xia),金(jin)屬(shu)礦業(ye)行業(ye)或仍保持向上態(tai)勢(shi),其(qi)中(zhong)黑(hei)色金(jin)屬(shu)仍將強于有色金(jin)屬(shu)。中(zhong)國因素(su)正(zheng)在(zai)(zai)(zai)逐漸(jian)影響全(quan)球金(jin)屬(shu)礦業(ye)的供應格局向“世界(供給(gei)形(xing)勢(shi))看中(zhong)國(需求)”的態(tai)勢(shi)發(fa)展。
2021年,中(zhong)國粗鋼(gang)產(chan)量或仍(reng)維持(chi)10億(yi)噸以上水平(ping),但鋼(gang)材(cai)價格(ge)則因(yin)下游接受能力減弱(ruo)而上行動能減小,鐵礦石價格(ge)也或因(yin)被(bei)重點“關注(zhu)”而“主(zhu)動”小幅下行。錳、鉻大概(gai)率繼續(xu)(xu)低(di)位徘(pai)徊,鎳則因(yin)不銹鋼(gang)和電池材(cai)料的需求穩(wen)定而繼續(xu)(xu)堅挺。
2021年,以(yi)銅(tong)為(wei)代(dai)表(biao)(biao)的(de)有色基本(ben)金(jin)屬價(jia)格(ge)或(huo)因(yin)短期供需缺口被彌補而大(da)概率震蕩下行,其(qi)中銅(tong)價(jia)下行風險Z大(da)。預計鎢、銻(ti)等(deng)小金(jin)屬的(de)表(biao)(biao)現(xian)將好于(yu)銅(tong)、鋁等(deng)基本(ben)金(jin)屬,而以(yi)稀土為(wei)代(dai)表(biao)(biao)的(de)“三稀”金(jin)屬和以(yi)黃金(jin)為(wei)代(dai)表(biao)(biao)的(de)避險貴金(jin)屬則將因(yin)地緣(yuan)政治及市場(chang)相關不確(que)定因(yin)素而繼續(xu)被市場(chang)看(kan)好。