云(yun)鋁(lv)股(gu)份(fen)(fen)是由云(yun)南鋁(lv)業(ye)股(gu)份(fen)(fen)有(you)(you)限公司發行的股(gu)票，該(gai)公司位(wei)于(yu)云(yun)南省(sheng)昆明(ming)市東郊風(feng)景秀麗的陽宗海西岸，南昆鐵路(lu)、昆河鐵路(lu)和(he)安石公路(lu)依旁(pang)而(er)過。公司本部占(zhan)地面(mian)積(ji)近6000畝，其中(zhong)(zhong)工(gong)業(ye)區面(mian)積(ji)約2200畝，生活區500畝，封閉式荒山綠化區3200畝。是全國有(you)(you)色行業(ye)、中(zhong)(zhong)西部地區工(gong)業(ye)企業(ye)中(zhong)(zhong)唯(wei)一(yi)一(yi)家“國家環境(jing)(jing)友好(hao)企業(ye)”，并(bing)榮(rong)獲“全國文明(ming)單位(wei)”和(he)“中(zhong)(zhong)華環境(jing)(jing)優秀獎”。
云鋁股份前三(san)季(ji)度(du)完(wan)成扣非凈(jing)利(li)(li)4.24 億(yi)(yi)(yi)元,同(tong)比增長189%公司發布三(san)季(ji)度(du)業績公告,17 年前三(san)季(ji)度(du)完(wan)成收入、歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)(li)和扣非歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)(li)分別為164.03 億(yi)(yi)(yi)元、4.24 億(yi)(yi)(yi)元和4.24 億(yi)(yi)(yi)元,分別同(tong)比增長48%、133%和189%。其中,第三(san)季(ji)度(du)完(wan)成歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)(li)2.76 億(yi)(yi)(yi)元(扣非2.80 億(yi)(yi)(yi)元),同(tong)比增長111%,完(wan)成EPS0.11 元/股。對此我們點評如下:
受益(yi)于(yu)(yu)(yu)供(gong)應(ying)側(ce)(ce)鋁(lv)價上(shang)升(sheng),Q4 業(ye)(ye)績(ji)望繼續增(zeng)長(chang)供(gong)應(ying)側(ce)(ce)變革推進鋁(lv)價上(shang)漲是公司(si)Q3 業(ye)(ye)績(ji)明顯增(zeng)長(chang)的主要(yao)緣(yuan)由。17 年公司(si)扣非歸(gui)母凈利Q1-Q3 分別(bie)完成1.16、0.29 和(he)2.80 億元(yuan),而據Wind顯現長(chang)江鋁(lv)Q1-Q3 均價分別(bie)為(wei)13429、 13802 和(he)15306 元(yuan)/噸,可看出(chu)鋁(lv)價上(shang)漲致公司(si)Q3 業(ye)(ye)績(ji)明顯提升(sheng)(Q2 業(ye)(ye)績(ji)下行(xing)主要(yao)由于(yu)(yu)(yu)原資(zi)料和(he)電(dian)力(li)價錢(qian)上(shang)漲)。目前長(chang)江鋁(lv)價格16200 元(yuan)/噸,受益(yi)于(yu)(yu)(yu)供(gong)應(ying)側(ce)(ce)變革,將來鋁(lv)價估計(ji)持續增(zeng)長(chang),思(si)索到公司(si)氧化鋁(lv)自給(gei)率提升(sheng)、鋁(lv)土礦和(he)炭素完整自給(gei)和(he)水電(dian)本錢(qian)不受市場煤價影(ying)響(xiang),估計(ji)Q4 盈利望繼續上(shang)行(xing)。
氧化鋁(lv)(lv)(lv)電解鋁(lv)(lv)(lv)齊放(fang)(fang)量,公(gong)司(si)進入快(kuai)速開展期(qi)氧化鋁(lv)(lv)(lv)方面,文山鋁(lv)(lv)(lv)業(ye)60 萬噸氧化鋁(lv)(lv)(lv)目(mu)前已開端試消費,17 年估計完(wan)成氧化鋁(lv)(lv)(lv)產量110 萬噸,18 年將達(da)140 萬噸;電解鋁(lv)(lv)(lv)方面,公(gong)司(si)17 年收買曲靖鋁(lv)(lv)(lv)業(ye)和(he)鶴慶項目(mu),且魯甸一期(qi)工(gong)程(cheng)不(bu)時推(tui)進,公(gong)司(si)終權益(yi)產能可(ke)達(da)170 萬噸,18 年權益(yi)望(wang)到達(da)134 萬噸。公(gong)司(si)上下游(you)一體化產業(ye)鏈(lian)不(bu)時推(tui)進完(wan)善,產能逐(zhu)漸釋放(fang)(fang),18 年公(gong)司(si)業(ye)績將進入快(kuai)速開展期(qi)。
云(yun)南(nan)鋁(lv)廠(chang)(chang)(chang)進(jin)(jin)行整體改組， 由鋁(lv)廠(chang)(chang)(chang)母公(gong)(gong)司——云(yun)南(nan)冶金集(ji)團(tuan)總(zong)公(gong)(gong)司作(zuo)為(wei)唯一發起人， 將云(yun)南(nan)鋁(lv)廠(chang)(chang)(chang)的(de)絕大部分生(sheng)產(chan)(chan)經營(ying)(ying)性(xing)(xing)資產(chan)(chan)投(tou)入(ru)本公(gong)(gong)司，另公(gong)(gong)開(kai)發行8,000萬股社會(hui)公(gong)(gong)眾股， 以募集(ji)方式設立(li)云(yun)南(nan)鋁(lv)業(ye)股份(fen)(fen)有限公(gong)(gong)司。鋁(lv)廠(chang)(chang)(chang)少量生(sheng)產(chan)(chan)經營(ying)(ying)性(xing)(xing)資產(chan)(chan)以及全部非經營(ying)(ying)性(xing)(xing)資產(chan)(chan)剝離出來(lai)，由冶金集(ji)團(tuan)總(zong)公(gong)(gong)司設立(li)專(zhuan)門(men)機構(gou)進(jin)(jin)行管理。 股份(fen)(fen)公(gong)(gong)司成(cheng)立(li)同時(shi)，云(yun)南(nan)鋁(lv)廠(chang)(chang)(chang)法(fa)人資格(ge)取消， 鋁(lv)廠(chang)(chang)(chang)進(jin)(jin)入(ru)股份(fen)(fen)公(gong)(gong)司的(de)凈資產(chan)(chan)折為(wei)國(guo)有法(fa)人股，由總(zong)公(gong)(gong)司持有。
17-19 年業績分(fen)別為(wei)0.3 元/股、0.71 元/股、0.93 元/股。依照新收盤價計算,對應公司17-19 年PE 分別為41 倍、17 倍和12 倍,思索到公司項目產能的逐漸釋放和供應側變革推進鋁價不時上升,公司利潤增厚。
本文標簽：云鋁股份 云南鋁業 有色行業 鋁價 氧化鋁 電解鋁
云鋁股份是由云南鋁業(ye)(ye)股份有限公(gong)司發行的股票，該公(gong)司位于(yu)云南省昆(kun)明(ming)市東郊風景秀(xiu)麗的陽宗(zong)海(hai)西岸，南昆(kun)鐵路、昆(kun)河鐵路和安石公(gong)路依旁而過。公(gong)司本部占地(di)面(mian)積近6000畝(mu)(mu)，其中(zhong)工業(ye)(ye)區(qu)(qu)面(mian)積約2200畝(mu)(mu)，生(sheng)活區(qu)(qu)500畝(mu)(mu)，封閉式荒山綠(lv)化區(qu)(qu)3200畝(mu)(mu)。是全(quan)國有色(se)行業(ye)(ye)、中(zhong)西部地(di)區(qu)(qu)工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)中(zhong)唯一一家“國家環境友好企業(ye)(ye)”，并榮獲“全(quan)國文明(ming)單位”和“中(zhong)華環境優秀(xiu)獎(jiang)”。
16系列
20系列
30系列
40系列
4080系列
45系列
50系列
60系列
80系列
90系列
100系列
輔助鋁型材
15系列
20系列
25系列
30系列
40系列
60系列
80系列
螺栓及螺母
專用連接件
角件
裝飾件
裝配件
支撐件
方管
矩形管
六角棒
鋁排
圓棒
角鋁
圓管
